Investování se stalo běžnou součástí finanční gramotnosti a mnoho investorů stojí před klíčovou volbou: ETF (Exchange Traded Fund – burzovně obchodovaný fond) nebo aktivně řízené fondy AMF (Actively Managed Funds)? Každá z těchto možností má své pro a proti a je důležité pochopit, kdy a proč který typ investice zvolit. Nestačí se rozhodnout pouze podle poplatků nebo minulých výnosů – klíčová je celková strategie, která odpovídá vašim finančním cílům a toleranci k riziku.
Poplatky: Mýtus levnějších ETF
Jednou z hlavních předností ETF je jejich nízká nákladovost. Oproti aktivně řízeným fondům, kde si portfolio manažeři účtují správcovské poplatky kolem 1,5 %, ETF fondy mohou mít poplatky nižší než 0,5 %. To ale neznamená, že jsou vždy levnější.
Při investicích do ETF je nutné zohlednit i další náklady: spread (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) a platformní poplatky (brokera). Pokud ETF kupujete skrze investiční platformy, mohou být celkové náklady vyšší, než byste očekávali. AMF sice mají vyšší poplatky, ale ty často reflektují přidanou hodnotu v podobě aktivního řízení portfolia a lepšího řízení rizik.
Dále je nutné vzít v úvahu i skryté náklady, které mohou být součástí některých ETF. Některé fondy mají například vyšší transakční náklady, zejména pokud investují do méně likvidních aktiv nebo využívají složité strategie. Celkově je shrnuje ukazatel TER (Total Expense Ratio).
Výnosy: Kdy ETF a kdy AMF?
Historicky se často uvádí, že ETF překonávají aktivně řízené fondy. Studie ale ukazují, že realita není tak černobílá. Například během poklesů a volatilních období může být výhoda na straně aktivně řízených fondů, protože portfolio manažeři mohou reagovat na tržní změny a optimalizovat složení portfolia.
V období stabilního růstu pak ETF fondy obvykle drží krok nebo dokonce překonávají aktivně řízené fondy, zejména díky nižším nákladům. Avšak některé AMF se specializují na sektory nebo regiony, kde může být aktivní řízení výhodou. Například menší společnosti, rozvíjející se trhy nebo tematické investice často vyžadují aktivní přístup pro identifikaci nejlepších příležitostí.
Dalším faktorem je schopnost manažerů aktivně reagovat na změny ekonomických podmínek. Zatímco ETF sledují index bez jakékoli změny, AMF mohou přizpůsobit strategii na základě makroekonomických trendů, měnových pohybů nebo změn v legislativě.
Diverzifikace: Někdy málo znamená hodně
Mnoho investorů si myslí, že drží pestré portfolio, když mají několik ETF fondů. Ve skutečnosti ale mohou být jejich investice koncentrované v podobných sektorech, což zvyšuje riziko.
Příkladem může být S&P 500 ETF, které se z velké části skládá z technologických gigantů. Pokud k tomu investor přidá ještě technologický sektorový fond a pár individuálních akcií, riskuje velkou volatilitu a nedostatečnou diverzifikaci. Navíc, pokud investujete převážně do jednoho regionu, například USA, vaše portfolio může být citlivější na ekonomické výkyvy v této oblasti.
AMF mohou nabídnout lepší diverzifikaci díky selektivnímu přístupu k investicím. Portfolio manažeři mohou přidávat do portfolia společnosti z různých odvětví, geografických oblastí nebo i alternativní investice, jako jsou komodity či dluhopisy.
Strategie: Nejlepší je kombinace
Důležité je pochopit, že optimální strategie není „buď a nebo“, ale spíše „jak a kdy“. Ideálně by měl investor využít kombinaci ETF a aktivně řízených fondů:
- ETF fondy mohou tvořit jádro portfolia pro dlouhodobé investice s nižšími poplatky.
- AMF mohou pomoci v období nejistoty a nabídnout přístup k netradičním investicím, jako jsou dluhopisy nebo sektory mimo burzu.
- Tematické investice mohou být zajímavou volbou pro investory, kteří chtějí podpořit určité trendy, například obnovitelné zdroje energie, zdravotnictví nebo technologické inovace.
Finanční poradce: Ano, nebo ne?
Mnoho mladých investorů si dnes volí „self-directed investing“ a spravuje si portfolio samo. To však nese riziko emočního rozhodování a impulzivních investic. Právě zde přináší investiční/finanční poradce hodnotu:
- Pomáhá s dlouhodobou strategií.
- Zajistí lepší diverzifikaci.
- Udrží investora v klidu během tržních propadů.
- Zprostředkuje přístup k investicím mimo standardní ETF.
- Pomáhá s daňovou optimalizací a správným výběrem investičních produktů.
Další výhodou spolupráce s odborníkem je možnost přístupu k pokročilým analytickým nástrojům a strategickému plánování, které běžný investor nemusí mít k dispozici.
Závěr: Investujte chytře
Neexistuje jednoznačná odpověď na to, zda jsou lepší ETF nebo AMF. Záleží na investičním horizontu, vztahu k riziku a celkové strategii. Klíčem je vyvážené portfolio, které reflektuje vaše finanční cíle a umožní vám maximalizovat výnos při rozumném riziku.
Diverzifikace, kombinace různých přístupů a dlouhodobá strategie jsou zásadní. Moudrý investor si uvědomuje, že i když ETF nabízejí levnější a efektivnější způsob investování, AMF mohou v určitých situacích nabídnout vyšší výnosy a lepší ochranu proti rizikům.
Statisticky 30 % AMF překonává trh (ETF), jen je třeba umět vybrat ty správné. Ať už se rozhodnete jakkoli, nejdůležitější je vzdělávat se, sledovat trh a být disciplinovaný ve svých investičních rozhodnutích.
Inspirujte se ve videu
Toto téma jsem podrobně rozebral ve videu 👉ETF vs. aktivně řízené fondy: Který je lepší pro vaše investice? na YouTube kanálu 👉Ekonomická Inteligence s analytikem Zdeňkem Šimkem, kterému tímto patří velké díky.
Je třeba hledat pravdu, protože život není černobílý! A co vy? Co si o tomto tématu myslíte? Podělte se o své myšlenky v komentářích na Facebooku, Instagramu nebo YouTube Ekonomické inteligence! 😊
